올웨더 ETF 포트폴리오: 퇴직연금 ETF
분산투자의 정석으로 알려진 올웨더 ETF 포트폴리오 구성에 대해 정리해 보고자 합니다. 레이달리오는 세계적인 헤지 펀드의 CEO로 몇 년 전 일반 투자자들을 위한 포트폴리오를 공개한 바 있습니다.
올웨더 포트폴리오는 인플레이션 및 디플레이션 모두에서 탄력성과 수익성을 보여주는 잘 분산된 투자 포트폴리오 입니다. 경제 성장 과 경기 침체의 양면성, 그리고 번영 하고 도전적인 시장 상황을 모두 견딜 수 있도록 설계된 잘 분산된 투자 포트폴리오로도 알려져 있습니다.
ETF를 통해서 퇴직연금을 설정하길 원하시는 경우 유용하게 활용해 보실 수 있습니다. 그럼 오늘은 올웨더 포트폴리오 구성과 ETF로 투자했을 때 어떤 상품에 투자해야 할지 자세히 알아보도록 하겠습니다.
올웨더 포트폴리오는?
올웨더 포트폴리오는 우리 말로 전천후 포트폴리오라고도 할 수 있습니다. 즉 경기침체나 상승 등 어떤 상황에서든지 수익을 올릴 수 있다는 의미이기도 합니다.
올웨어 포트폴리오를 제안한 레이 달리오는 세계적인 헤지펀드인 브리지워터 어소시에이트의 CEO였으며, 현재도 큰 영향을 미치고 있습니다.
브리지워터는 방대한 포트폴리오를 전문적 으로 감독하며, 1,500 억 달러가 넘는 자산을 보유 하며 세계 굴지의 거대 헤지 펀드로서의 명성 을 확고히 했습니다.
경제 주기를 면밀히 조사 하는 독보적인 능력이 인정 되어 최고의 투자 기업으로도 알려져 있습니다.
모든 투자자들에게 레이 달리오가 제시하는 포트폴리오가 모두 적합한 것은 아니지만 큰 자산을 운용하고 있는 전문가인 만큼 그의 통찰력을 참고하시면 자산 관리가 도움이 될 것이라고 생각됩니다.
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올웨더 ETF 포트폴리오 구성
전천후 포트폴리오 는 광범위한 경제 환경 에서 탁월한 성과 를 발휘 하도록 전략적 으로 설계된 세심하게 만들어진 투자 포트폴리오 입니다.
올웨더 포트폴리오 구성은
미국 채권 55%
미국 주식 30%
원자재 및 금 15%
올웨더 포트폴리오의 경우 가격이 상승하는 강세장이나, 둔화하는 약세장의 경우에도 수익을 볼 수 있도록 구성되어 있습니다.
가격 상승 추세의 경우 원자재와 금이 좋은 성과를 보이는 반면, 가격 하락 추세의 경우 채권 이 좋은 성과 를 보입니다.
경기 확장세가 상승하는 시기에 주식은 일반적으로 좋은 성과를 보이는 반면 경기가 하강하는 시기에 채권이 좋은 성과를 보이는 경향이 있습니다 .
올웨더의 경우 다른 투자 포트폴리오와는 달리 채권의 비중이 상당히 높은 것을 볼 수 있습니다. 이러한 채권 비중의 경우 고성장 시기를 지나 경기 침체기에 포트폴리오를 더 안정적으로 운영할 수 있도록 돕고 있습니다.
그럼 과연 투자 성과는 어떨까요?
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올웨더 포트폴리오의 성과
올웨더 포트폴리오는 2006 년 2월에 시작된 이래로 연평균 6 % 의 성장률 을 보여 왔으며 , 이는 기존의 60/40 포트폴리오 (미국 주식 및 채권으로 구성) 및 S&P 500 보다 약간 낮지 만 여전히 주목할만한 성과를 보인다고 할 수 있습니다.
금융 위기 당시 올웨더 포트폴리오가 미국 주식과 채권 으로 구성된 기존의 60/40 포트폴리오 에 비해 월등히 우수한 성과 를 보였다 는 점은 주목할 만합니다.
올웨더 포트폴리오는 2020년 코로나로 인한 폭락기에도 일반 포트폴리오에 비해 안정적인 수익을 유지했습니다.
올웨더 포트폴리오는 경제적 불확실성의 기간을 포함하여 다양한 시장 조건에서도 하락을 완화하는 것을 목표로 하고 있습니다.
고성장 시기에는 일반 포트폴리오나 S&P 500 보다 수익률이 낮지만 위험의 시기에는 하락폭이 훨씬 낮아 하락기에도 안정적인 수익을 올릴 수 있습니다.
즉 올웨더 포트폴리오는 하락기에 더 매력적인 투자 상품이라고 할 수 있습니다. 그러므로 경제 상승이 예상되는 경우에는 S&P 500 ETF를, 그리고 하락이 예상되는 경우 올웨더를 활용하시면 좋을 듯 합니다.
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장시간 안정적인 수익을 올리기 위해 ETF를 활용하여 올웨더 포트폴리오를 구성할 수 있습니다.
먼저 전체 자금의 55%를 차지하는 채권의 경우 장기미국 국채와 중기 국채로 나누어 투자합니다. iShares 20+ Year Treasury Bond는 만기 20년 이상인 미국의 장기 국채 상품으로 40%의 자금이 배정됩니다.
만기가 20년 이상인 미국 국채 상품에 독점적으로 투자하는 TLT ETF는 장기 금리의 움직임에 매우 민감하게 움직입니다.
듀레이션의 경우 대략적으로 17년 정도인 것으로 알려져 있으며, 최근 미국 연준의 금리 인상과 함께 한국에서도 미국 장기채에 투자하는 개인 투자자들이 가장 선호하는 상품 중 하나입니다.
미국 장기 국채에 투자를 원하시는 경우 최적의 상품이라고 할 수 있습니다. 수수료는 연간 0.15%로 다른 ETF와 비교할 때 매우 낮은 비용으로 투자할 수 있습니다.
올웨더 포트폴리오의 자금 15%는 미국 중기 국채에 투자합니다. 대표적인 ETF는 iShares 3-7 Year Treasury Bond로 3년에서 7년 만기의 미국 국채를 포함하고 있는 대표적인 국채 ETF 입니다.
중기 채권 가운데 제로 채권은 포함되지 않으며, 모든 채권은 만기가 도래할때까지 매년 2차례 이자를 지급하게 됩니다.
채권 이자의 경우 채권 발행 시 명기된 이자율에 따라 달라질 수 있습니다. 미국의 금리 인상 시기에는 높은 금리로 이자 수익을 높일 수 있습니다.
수수료는 연간 0.15%로 다른 ETF 대비 상대적으로 저렴한 비용으로 투자를 할 수 있습니다.
비슷하게 이용할 수 있는 미국 중기 국채 ETF로는
위의 상품 모두 미국 중기 국채에 투자하는 상장지수펀드로 특히 SCHR ETF의 경우 수수료가 0.03%로 다른 ETF에 비해 훨씬 저렴한 비용으로 투자할 수 있습니다.
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3. 미국 주식 ETF: 뱅가드 토탈 주식 마켓 ETF (VTI)
올웨더 포트폴리오는 전체 자금의 30%를 미국 주식 시장에 투자합니다. 뱅가드 토탈 주식 마켓 ETF의 경우 미국 주식 시장 전체에 투자하는 상품입니다.
뱅가드 토탈 주식 마켓 ETF의 경우 CRSP 미국 토탈 마켓 지수를 추종합니다. 연간 수익률을 기준으로 했을 때 뱅가드 토탈 주식 마켓 ETF의 수익률은 10년 기준 연간 11.73% 입니다.
즉 연간 11.73%의 수익률을 기록해 온 것입니다. 만일 미국 주식 시장 전체 보다는 미국 S&P 500 지수를 추종하는 ETF나 나스닥 지수를 추종하는 ETF 상품에도 투자할 수 있습니다.
S&P 500 지수를 추종하는 대표적인 미국 주식 ETF인 VOO를 기준으로 했을 때 지난 10년간 연간 수익률은 12.27% 입니다.
나스닥 100 지수를 추종하는 대표적인 ETF 인 QQQ의 경우 지난 10년을 기준으로 했을 때 연간 18.21% 입니다.
VTI ETF 외에 미국 시장을 대표하는 ETF로는 아래의 상품들이 있습니다.
S&P 500 지수 추종 ETF : VOO / SPLG / SPY / IVW / RSP ETF
나스닥 100 지수 추종 ETF : QQQ / ONEQ ETF
각 ETF에 대한 좀 더 자세한 정보는 아래 링크를 통해 확인하실 수 있습니다.
4. 미국 금 ETF : SPDR 골드 트러스트 (GLD)
올웨더 포트폴리오의 전체 자금의 15%는 금과 원자재에 투자됩니다. 금에 7.5%, 원자재에 7.5%의 자금이 투자됩니다.
금은 역사적으로 위기 시에 큰 역할을 해 왔습니다. 지난 금융 위기와 코로나로 주식 시장이 폭락할 때도 금은 꾸준히 상승해 왔습니다.
경제 성장기에는 주식 시장이 상승하며 금의 수익률이 상대적으로 하락하지만 주식 시장 하락기에는 반대로 상승하는 성향을 가지고 있습니다.
즉 위기 시에 금은 주식 시장의 수익률 하락을 보완하는 역할을 합니다. GLD ETF는 실물 금에 직접 투자하는 상장지수펀드 입니다. GLD ETF에 투자하는 것은 실물 금에 직접 투자하는 것과 동일한 효과를 거둘 수 있습니다.
개인이 금괴를 구입할 경우 보관하고 또 판매하는데 어려움이 있습니다. 하지만 GLD ETF를 통해서 금에 투자하고 또 매도하는 것을 좀 더 쉽게 할 수 있습니다.
실물 금에 투자하기 때문에 국제 금시세가 상승하게 되면 바로 ETF 수익률이 상승하는 효과를 거둘 수 있습니다.
GLD ETF와 함께 투자할 수 있는 금 ETF로는 아래의 상품들이 있으니 참고해 보시기 바랍니다.
금 etf에 7.5%의 자금이 투자되고, 원자재 ETF에 7.5% 가 투자 됩니다.
올웨더 ETF에 이용할 수 있는 대표적인 원자재 ETF로는 iShares S&P GSCI 원자재 지수 트러스트 가 있습니다.
GSG ETF는 다양한 원자재 상품에 투자하는 상장지수펀드입니다. 개인 투자자의 경우 원자재에 대한 직접적으로 투자하는 것이 어렵기 때문에 이렇게 원자재에 투자하는 ETF를 통해서 투자할 수 있습니다.
원자재의 경우 달러와 반대되는 특성을 가지고 있으며, 달러가 하락할 때 상승하는 특징을 가지고 있습니다. 원자재 ETF에 속한 상품으로는 원유, 천연가스, 구리, 니켈, 희토류 등 다양한 자원에 투자됩니다.
원자재 가격이 하락하는 추세를 보이는 시기에는 미국 국채에 전액이 투자되기도 합니다.
올웨더 ETF 투자 시 유의할 점
올웨더 ETF 포트폴리오에 대한 투자는 다양한 자산 배분 전략 및 위험 관리 기술에 대한 포괄적인 이해가 없는 개인 에게는 적합 하지 않을 수 있습니다.
투자 방식에는 장기적인 노력과 시장의 변동에 대한 내성이 필요합니다. 또한 단기 이익을 추구하거나 투기적 투자 성향 이 있는 사람들의 경우 올웨더 ETF 포트폴리오가 투자 목적에 맞지 않을 수 있습니다.
만일 단기적인 수익 상승을 원하시는 경우라면 포트폴리오의 더 많은 부분을 주식에 할당 하는 것이 현명합니다.
하지만 장기적으로 투자를 계획하신다면 올웨더의 방식이 장기적으로 안정적인 수익을 낼 수 있는 방법이 될 수 있습니다.
이상 올웨더 ETF 포트폴리오 구성에 대해 정리해 보았습니다. 올웨더 포트폴리오를 구성하기 위해 위에서 언급한 ETF만 가능한 것은 아닙니다.
비슷한 지수를 추종하는 다양한 ETF 상품들이 있습니다. 각 상품별로 수수료와 자산 규모 등을 비교해 보신 후 적절한 선택을 하시기 바랍니다.