공포 탐욕 지수 (Fear and Greed Index) 보는법
공포 탐욕 지수 (Fear and Greed Index)는 주식을 하시는 분들이라면 누구나 한 번쯤은 들어보셨을만한 용어인데요. CNN에서 개발한 시장의 지표로 주식 시장을 7단계로 분류하여 좀 더 안전하게 투자할 수 있도록 만든 지표를 말합니다.
주식을 하다 보면 내가 팔면 오르고, 또 사면 내리는 일이 반복되는 것을 볼 수 있는데요. 이러한 실수를 막기 위한 방법으로 공포 탐욕 지수를 활용하면 시장이 언제 과열되었는지, 또 언제 매수해야 할지 판단하는데 도움을 받을 수 있습니다.
아래 글에서 나스닥 공포 탐욕 지수 뿐 코인에 대한 지수 역시 함께 분석할 수 있습니다.
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공포 탐욕 지수 (Free and Greed Index)란?
주식에서 가장 큰 격언은 ‘공포에 사서 탐욕에 팔아라’ 라는 말이 아닌가 합니다. 바로 워렌 버핏도 자주 인용하던 문구로 개인 투자자들이라면 많이 공감하실 것이라 생각됩니다.
사실 주가가 오르면 더 사고 싶고, 또 급락하면 서로 매도하기 바쁘기 때문에 위의 격언처럼 공포에 사거나 탐욕에 파는 것이 쉽지 않은데요.
공포 탐욕 지수는 이러한 주식 시장에서의 실패를 줄이기 위해 만들어진 지표입니다. CNN 비즈니스에서 고안한 지수로 총 7개의 지표를 활용하여 0 ~ 100으로 각각의 단계에 점수를 매기는 것입니다.
총 5단계로 나뉘어지며, 0에 가까운 수일수록 공포 단계, 100에 가까운 수치일수록 탐욕 단계로 구분되는데요.
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공포 탐욕 지수 단계별 점수
각 단계 별 점수는 아래와 같이 분류가 됩니다.
0 ~ 25 : Extreme Fear (극단적 공포 단계
26 ~ 45 : Fear (공포 단계)
46 ~ 55 : Neutral (중립 단계)
56 ~ 75 : Greed (탐욕 단계)
76 ~ 100 : Extreme Greed (극단적 탐욕 단계)
공포 탐욕 지수를 결정짓는 주식시장의 구성 요소 7가지
공포 탐욕 지수를 결정하기 위해서는 주식시장을 다각적으로 분석하는 것이 필요한데요. 공포탐욕 지수를 결정하기 위해서는 아래의 7가지 요소를 분석하여 결정하게 됩니다.
1. 시장 모멘텀
시장 상황을 공포탐욕지수를 분석하는데 사용하게 됩니다. S&P 500 지수를 125일 이동 평균과 비교하여 측정하는 방식입니다.
S&P 500지수가 125일 이동평균선을 넘어서면 시장에 긍정적인 사인이 있다는 것으로 받아들입니다. 이렇게 이동평균선보다 S&P 500 지수가 높다는 것은 주가 상승에 긍정적인 신호라고 할 수 있지만 이동평균선과 차이가 많아 벌어지는 경우라면 곧 주가가 하락할 수 있다고 판단할 수 있습니다.
공포탐욕지수에 있어서 모멘텀이 하락하는 것은 공포 (Fear)로, 그리고 상승하는 것을 탐욕 (Greed) 으로 분석하게 됩니다.
2. 주가 강도
뉴욕증권거래소 (NYSE)에서 52주 최고가와 최저가를 기록하고 있는 주식의 수를 서로 비교합니다. 최고가를 기록하고 있는 주식의 수가 많은 경우 탐욕이라고 분석합니다.
이 방식의 경우 대부분의 대형주가 지수의 상당 부분을 차지하기 때문에 시장을 왜곡할 수 있습니다. 한국 뿐 아니라 미국 역시 대형주가 전체 지수 중 차지하는 비중이 높기 때문에 대형주만 상승하고 중소형주가 하락하는 경우에도 전체 지수는 상승할 수 있기 때문에 이렇게 주식의 수를 서로 비교하여 시장의 상황을 분석하는데 활용할 수 있습니다.
3. 주가의 폭 (Stock Price Breadth)
주식의 거래량은 주가의 향방을 결정할 수 있는 좋은 지표가 될 수 있는데요.
주가의 폭은 상승하는 주식의 거래량과 하락하는 주식의 거래량을 비교한 것입니다. 하락하는 주식의 거래량이 더 많은 경우, 즉 주식의 거래량이 하락하는 경우 공포의 신호로 해석합니다.
주식 거래량의 경우 주가가 상승하면서 주식의 거래량이 많아지는 경우 긍정적인 신호로, 하락하면서 거래량이 많아지는 경우를 부정적인 신호로 분석합니다.
4. 풋 콜 옵션 (Put and Call Option)
풋 옵션은 특정 거래일에 정해진 가격에 주식을 매도할 수 있는 권리를 갖는 거래이며, 반대로 콜 옵션은 특정 거래일에 정해진 가격에 주식을 매수할 수 있는 권리를 갖는 거래를 말합니다.
풋 옵션이 많아지면 보통 투자자들이 불안해하며, 풋/콜 비율이 1 이상인 경우 약세장으로 평가합니다.
그리고 풋/콜 비율이 1 이상인 경우 공포 (Fear) 단계로 해석합니다. 반대로 풋/콜 비율이 1보다 훨씬 낮은 경우라면 탐욕단계로 들어간다고 해석할 수 있습니다.
5. 시장 변동성 (Market Volatility)
CBOE 변동성 지수 (VIX)는 투자자의 불안 정도와 시장의 변동성을 분석하는데 사용되는 지수입니다.
VIX 지수는 주가가 하락할 때는 상승하고, 주가가 상승하면 VIX 는 하락하는 경우가 많습니다. 공포탐욕 지수의 경우 이렇게 시장의 변동성이 증가하는 것을 공포 (Fear)의 신호로 해석하게 됩니다.
6. 안전 자산 수요 (Save Haven Demand)
공포 탐욕 지수의 경우 안전자산에 대한 수요가 증가할 때 공포의 신호로 해석하게 됩니다. 일반적으로 주식이 장기적으로 더 큰 수익을 얻게 마련이지만 주가가 하락할 때는 미국 국채 등의 채권 수요가 증가하게 되는데요.
이 때 사용되는 지표는 지난 20 거래일 동안 국채와 주식의 수익률을 비교하여 결정합니다. 채권 수익률이 주식보다 높은 경우 공포의 신호로, 반대로 주식 수익률이 더 높은 경우 탐욕의 단계로 해석합니다.
7. 정크 본드 수요 (Junk Bond Demand)
정크 본드는 투자 적격 등급 이하의 채권으로 채무불이행 가능성이 높은 만큼 금리도 높은 편입니다. 이러한 위험 자산인 정크본드에 대한 수요가 높아진다는 의미는 시장이 과열 단계에 진입했다는 신호로 해석됩니다.
이에 반해 시장이 하락하는 시기에는 정크본드에 대한 수요가 급락하게 되며, 국채와의 수익률 차이는 벌어지게 됩니다.
즉 국채와 정크본드의 스프레드가 커진다면 공포 단계이며, 반대로 스프레드가 작아지는 경우라면 탐욕 단계로 해석하게 됩니다.
이상 공포 탐욕 지수를 결정하는 총 7가지 지표에 대해 알아보았는데요. 이 모든 요소를 고려하여 0에서 100까지의 점수가 계산이 됩니다.
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공포 탐욕 지수 보는법
그럼 공포 탐욕 지수를 어떻게 활용해야 할까요? 이미 위에서 설명했지만 지수는 0점에서 100점까지로 구분되며 0점에 가까울수록 두려움을 나타내며, 50점의 경우 중립적인 입장을, 그리고 100에 가까울수록 탐욕 단계로 구분되고 있습니다.
즉 탐욕 단계의 경우 시장이 과열됐음을 나타내며, 공포 단계의 경우 투자자들이 지나치게 비관적이었다는 것을 의미하는데요.
투자자의 경우 이러한 시장 심리를 사용하여 투자에 참고할 수 있습니다. 물론 공포 탐욕 지수 만으로 투자 결정을 할 수는 없지만 다른 분석과 함께하여 투자 여부를 결정할 수 있습니다.
예를 들어 2020년 3월 팬데믹으로 시장이 급락했을 때 공포 탐욕 지수는 8까지 하락했었습니다. 바로 시장이 얼마나 극심하게 두려움이 있었는지 확인할 수 있습니다.
2024년 9월 현재 시장의 공포 탐욕 지수는 39로 ‘공포’ 단계 입니다.
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공포 탐욕 지수 보는곳 (CNN)
그럼 이러한 공포 탐욕 지수는 어디에서 확인할 수 있을까요?
공포탐욕 지수의 경우 CNN Business 에서 고안한 지표로 아래의 CNN 페이지에서 확인하실 수 있습니다.
✅공포 탐욕 지수 (Fear & Greed Index) 확인하기
위 지수의 경우 실시간으로 시장의 상황을 분석하여 업데이트 하기 때문에 편하게 바로 확인이 가능합니다.
단 위 지수의 경우 미국 시장을 기준으로 하는 만큼 국내 주식 시장에 반영하기에는 무리가 있습니다. 하지만 국내 주식시장도 미국과 함께 움직이는 성향이 강한만큼 국내 시장에도 참고하실 수 있을 것으로 생각됩니다.
코인 공포 탐욕 지수
이상 공포 탐욕 지수를 구성하는 요소와 보는법에 대해 정리해 보았는데요. 주식 뿐 아니라 암호화폐 공포 탐욕 지수 역시 제공하고 있습니다.
암호화폐의 경우 ✅Alternative.me에서 제공하는 지수를 통해서 투자에 참고할 수 있습니다.
CNN의 공포 탐욕 지수와 비슷하게 크립토 공포 탐욕 지수의 경우 0에서 100까지 점수로 환산하여 제공되며 0에 가까울 수록 극심한 공포 단계를 나타냅니다. 반대로 100에 가까울수록 탐욕 단계를를의미합니다.
암호화폐의 경우 시장의 변동성과 마켓 모멘텀, 그리고 설문조사와 트렌드 등을 고려하여 시장의 상황을 분석하게 됩니다.